С 2010 года «МегаФон» выступает генеральным партнером музыкальной премии «Степной волк». Она была учреждена в 2008 году в рамках Московского международного открытого книжного фестиваля, и ее идейным вдохновителем стал известный музыкальный критик Артемий Троицкий. Ежегодно экспертное жюри оценивает новые песни, альбомы, видео, фильмы и яркие культурные явления, связанные с музыкой. В 2011 году «МегаФон» вручил специальную премию в номинации «Интернет».
Лауреатами «Степного волка» в разные годы становились приверженцы различных стилей и жанров: Дельфин, Земфира, Рената Литвинова, «Мумий Тролль», Noize MC, Эдуард Хиль, Борис Гребенщиков. В 2010 году на церемонии вручения премии на одной сцене с признанными популярными музыкантами выступил начинающий коллектив «Желтые Фантомасы», участники проекта «Музыка нашего города», организованного «МегаФоном» для поиска молодых талантливых артистов.